تحلیل سیاست پولی فدرال رزرو و چشم‌انداز طلا در سایه تنش‌های ژئوپلیتیک

تحلیلگران معتقدند بازار احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو را بیش از حد برآورد کرده است. طلا در بازارهای جهانی تحت فشار بازدهی ۴.۶۵ درصدی اوراق قرضه و قدرت دلار قرار دارد. در بازار ایران، نوسانات دلار ۱۹۳,۵۰۰ تومانی و اونس جهانی، محرک اصلی قیمت طلا و سکه هستند که نیازمند رویکردی محتاطانه در تخصیص دارایی است.

4.65

انتظارات بازار برای سیاست‌های پولی فدرال رزرو و نوسانات قیمت انرژی

• کوتاه‌مدت: روند نزولی با توجه به موقعیت قیمت زیر میانگین‌های متحرک ۵۰ و ۱۰۰ روزه در بازارهای جهانی.
• میان‌مدت: نوسان در الگوی مثلث متقارن که نشان‌دهنده بلاتکلیفی معامله‌گران پیش از تصمیمات پولی است.
• بلندمدت: ساختار تکنیکال همچنان تحت تأثیر بازده اوراق قرضه و قدرت دلار است که مانع از شکست سطوح مقاومتی کلیدی می‌شود.

اندیکاتورها نشان می‌دهند که خرس‌ها (فروشندگان) در بازارهای جهانی دست بالا را دارند و قیمت‌ها برای خروج از کانال فعلی نیازمند حجم معاملات بالا و محرک بنیادی قوی هستند.

فدرال رزرو با چالش دوگانه تورم ناشی از قیمت انرژی و نیاز به ثبات اقتصادی مواجه است. اگرچه شاخص تورم (CPI) کاهش یافته، اما بخش بزرگی از آن به افت قیمت انرژی نسبت داده می‌شود که با توجه به تنش‌های اخیر در خلیج فارس و رشد قیمت نفت، پایدار نیست. استراتژیست‌ها معتقدند بازار در مورد تعداد دفعات افزایش نرخ بهره تا سال ۲۰۲۶ دچار خطای محاسباتی شده است، اما لحن «هاوکیش» (انقباضی) بانک مرکزی احتمالاً تا زمان اطمینان از مهار تورم باقی خواهد ماند.

احتمال نوسان در محدوده‌های فعلی وجود دارد و ادامه روند صعودی طلا قطعی نیست.

دیدگاه کلی مشروط است. اگر فدرال رزرو لحن تند خود را حفظ کند، طلا احتمالاً در کانال‌های فعلی محبوس می‌ماند. با این حال، هرگونه نشانه‌ای از ضعف در داده‌های اقتصادی آمریکا می‌تواند فرصتی برای بازگشت قیمت‌ها فراهم کند. سرمایه‌گذاران باید با احتیاط رفتار کرده و از ورود هیجانی در سطوح مقاومتی خودداری کنند.

در صورت کاهش لحن هاوکیش فدرال رزرو و شکست مقاومت ۴۰۶۶ دلار، قیمت می‌تواند به سمت سطوح بالاتر حرکت کند.

تداوم نوسان در محدوده حمایتی ۴۰۱۱ و مقاومتی ۴۰۶۶ دلار تا زمان انتشار داده‌های اقتصادی جدید.

شکست حمایت ۴۰۱۱ دلار و افزایش بازده اوراق قرضه که می‌تواند طلا را به سمت ۳۹۵۹ دلار سوق دهد.