چرا نفت ۱۰۰ دلاری سخت می‌میرد؛ جنگ، کرایهٔ حمل و ذخایر کم

قیمت نفت برنت از اوایل سپتامبر ۲۰۲۶ پیوسته بالای مرز ۱۰۰ دلار در هر بشکه معامله شده است، در حالی که پیش از جنگ حدود ۶۰ دلار بود. این سطح بالا با وجود گزارش‌های متعدد خدمات ردیابی تانکر و بانک‌های سرمایه‌گذاری در هفته‌های اخیر حفظ شده که نشان می‌دهد جریان نفت خام از تنگهٔ هرمز حتی از سطح پیش از جنگ هم فراتر رفته است. بازگشت جریان نفت اما به معنای بازگشت بازار به حالت عادی نیست.

بازار با مجموعه‌ای از فشارهای هم‌زمان روبه‌روست. کرایهٔ حمل نفت از خاورمیانه به سطح‌های رکوردی رسیده و حق بیمهٔ جنگی با ادامهٔ حملات به تانکرها در تنگهٔ هرمز جهش کرده است. تولیدکنندگان خلیج فارس مسیرهای جایگزین و کم‌بهره‌وری برای صادرات نفت یافته‌اند که هزینهٔ خریداران را بالا می‌برد و رسیدن نفت به پالایشگاه‌ها چند هفتهٔ بیشتر طول می‌کشد. در همین حال، نفت دریای شمال اوسیبرگ و فورتیس حدود ۱۴۰ دلار در هر بشکه معامله می‌شود، در حالی که قرارداد نزدیک برنت حدود ۱۰۰ دلار است.

بحران دیزل به‌عنوان پرمخاطره‌ترین بخش بازار باقی مانده است. پالایشگران برای بهره‌بردن از حاشیه‌های رکورد پالایش، نرخ پردازش را بالا نگه داشته‌اند، اما صادرات سوخت از خاورمیانه همچنان محدود است، صادرات روسیه به دلیل ممنوعیت مسکو بر ارسال دیزل عملاً وجود ندارد و چین دوباره عرضهٔ داخلی را حفاظت کرده و جریان سوخت به خارج را محدود کرده است. ذخایر جهانی نیز امسال به‌شدت کاهش یافته، چون بازار برای جبران اختلال اوج تنگهٔ هرمز در آوریل و مه از ذخایر نفت و سوخت استفاده کرده است.

گروه هفت جمعه اعلام کرد ۱۰۰ میلیون بشکه از ذخایر نفت خام و دیزل را آزاد می‌کند، اما پس از واکنش اولیهٔ نزولی، برنت در معاملات آسیایی سه‌شنبه دوباره بالای ۱۰۰ دلار ماند. بیارنهٔ شیلدروپ، تحلیلگر ارشد کالای بانک SEB، می‌گوید بازار مطمئن نیست چند بخش از این ۱۰۰ میلیون بشکه واقعاً «جدید» است یا باقی‌ماندهٔ تعهد آژانس بین‌المللی انرژی برای آزادسازی ۴۲۵ میلیون بشکه چند ماه پیش است که بخشی از آن هرگز آزاد نشد. اوله هانسن، مدیر راهبرد کالای بانک ساکسو، نیز می‌گوید کاهش پایدار برنت نیازمند نرمال‌سازی گستردهٔ عرضهٔ نفت، بازیابی صادرات فرآورده و کاهش ریسک‌های سیاسی و مالی حمل و نقل است.

به گفتهٔ SEB، ناشناخته‌های کلیدی برنت را در سطح ۱۰۰ دلار نگه داشته‌اند: آیا ایران پیش از انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا حملهٔ تازه‌ای آغاز می‌کند، آیا آمریکا پس از انتخابات به ایران حمله می‌کند، آیا واشینگتن می‌تواند تنگهٔ هرمز را نزدیک به باز نگه دارد و آیا حوثی‌ها خط لولهٔ شرق-غرب عربستان و کشتی‌های تنگهٔ باب‌المندب را دوباره هدف می‌گیرند. شوئی ژائو، تحلیلگر ارشد نفت گوتای جونان فیوچرز، به بلومبرگ گفت بازار فقط میزان بارگیری نفت را قیمت‌گذاری نمی‌کند، بلکه این را هم می‌سنجد که این بشکه‌ها ایمن، قابل اتکا و کم‌هزینه به مقصد برسند.

امین ناصر، مدیرعامل آرامکوی عربستان، در اجلاس انرژی اینتلیجنس ۲۰۲۶ در لندن گفته است ذخیره‌های اضطراری ممکن است یک زمستان برای ما بخرد، اما نمی‌توانند عرضهٔ بلندمدت را درست کنند و تا زمانی که هرمز کاملاً باز نشود و اعتماد بازنگردد، فشار در هر دو سر بشکه تشدید می‌شود. با توجه به احتمال تشدید، کرایه‌های رکورد حمل و حق بیمهٔ جنگی، ذخایر جهانی بسیار کم و بحران دیزل، خطر قیمت نفت در حال حاضر به سمت بالا متمایل است و حملهٔ تازه به مسیر عرضهٔ نفت در خاورمیانه، مانند حادثهٔ خط لولهٔ شرق-غرب عربستان در ماه گذشته، می‌تواند زمینه‌ساز جهش دوبارهٔ قیمت شود.

منبع: OilPrice — نفت و انرژی — مشاهدهٔ خبر در منبع