دادهٔ کلیدی 3.50% - 3.75%
فدرال رزرو در نشست امشب بین تثبیت نرخ بهره و اتخاذ لحنی انقباضی برای کنترل تورم ناشی از قیمت انرژی قرار دارد. بازارها احتمال ۳۰ درصدی برای افزایش نرخ بهره قائلاند. نتیجه این نشست تعیینکننده مسیر دلار و طلا در ماههای آینده خواهد بود و هرگونه سیگنال انقباضی باعث تقویت دلار و فشار بر داراییهای ریسکی میشود.
اطلاعات و تحلیلهای سرمایم صرفاً جنبهٔ آموزشی و اطلاعرسانی دارد و توصیهٔ خرید، فروش یا نگهداری هیچ دارایی محسوب نمیشود. مسئولیت تصمیمهای سرمایهگذاری با خود شماست.
بازارهای جهانی در وضعیتی از عدم قطعیت بالا قرار دارند که ریشه در تنشهای ژئوپلیتیک خاورمیانه و بازگشت نگرانیهای تورمی دارد. قیمت دلار آمریکا در بازارهای جهانی (DXY) در محدوده ۱۰۱.۴۵ واحد تثبیت شده و بازدهی اوراق خزانهداری آمریکا تحت فشار صعودی قرار گرفته است. به گزارش منبع، درحالیکه اکثر تحلیلگران انتظار تثبیت نرخ بهره در محدوده ۳.۵۰ تا ۳.۷۵ درصد را دارند، افزایش قیمت نفت و گاز (TTF) مجدداً توجه بازار را به سمت سیاستهای انقباضی معطوف کرده است.
انتظار برای بیانیه فدرال رزرو و نگرانی از تورم ناشی از افزایش قیمت نفت و تنشهای ژئوپلیتیک.
| نوع | قیمت | توضیح |
|---|---|---|
| حمایت | ۱۸٬۸۱۰٬۲۰۰ | سطح حمایتی طلای ۱۸ عیار در بازار داخلی که تحت تأثیر نوسانات انس جهانی و دلار قرار دارد. |
| مقاومت | ۶۳٬۶۶۶ | سقف قیمتی بیتکوین که با توجه به جریانهای نقدینگی و سیاستهای انقباضی فدرال رزرو، عبور از آن دشوار به نظر میرسد. |
محرک اصلی بازار در حال حاضر «اعتبار ضدتورمی» فدرال رزرو است. به گزارش منبع، غیاب سیاست لفظی (Forward Guidance) از سوی کوین وارش باعث شده است بازارها به آرای مخالف اعضای کمیته و لحن بیانیه حساستر شوند. تنشهای ژئوپلیتیک در خاورمیانه و افزایش قیمت انرژی، ریسک تورم ثانویه را زنده نگه داشته است. درحالیکه دادههای تورمی ژوئن (۳.۴۶ درصد) تا حدی امیدوارکننده بود، اما ریسکهای ناشی از تنشهای نظامی و اثر آن بر زنجیره تأمین انرژی، مانع از تغییر مسیر قطعی فدرال رزرو به سمت سیاستهای انبساطی شده است.
تثبیت نرخ بهره بدون آرای مخالف و تأکید بر وابستگی به دادهها؛ منجر به تضعیف دلار و رشد طلا میشود.
تثبیت نرخ بهره با یک یا دو رأی مخالف و لحن خنثی؛ نوسان محدود در بازارها.
افزایش ۲۵ واحدی نرخ بهره یا تثبیت با آرای مخالف زیاد؛ منجر به جهش دلار و ریزش طلا و داراییهای ریسکی میشود.
برای سرمایهگذار ایرانی، تصمیم امشب فدرال رزرو از دو کانال نرخ دلار (۱۹۳۵۰۰ تومان) و قیمت طلا (۱۸۸۱۰۲۰۰ تومان) اهمیت حیاتی دارد. تثبیت نرخ بهره آمریکا میتواند به معنای تداوم فشار بر ارزهای نوظهور و تقویت دلار جهانی باشد که بهطور غیرمستقیم بر نرخ تتر (۱۹۳۷۵۹ تومان) اثر میگذارد. سرمایهگذاران باید توجه داشته باشند که همبستگی دلار و تتر در شرایط فعلی، سیگنالی از وضعیت نقدینگی در بازار داخلی است و هرگونه تغییر در سیاست پولی آمریکا میتواند شکاف قیمتی این دو را تشدید کند.
احتمال نوسانات شدید در دلار و طلا وجود دارد و تثبیت نرخ بهره قطعی نیست.
دیدگاه کارشناسی نشان میدهد که بازار بیش از حد بر «تثبیت نرخ» تمرکز کرده است. با توجه به ریسکهای تورمی و تنشهای انرژی، احتمال اتخاذ لحنی انقباضی (Hawkish) بسیار زیاد است. سرمایهگذاران باید از ورود به موقعیتهای پرریسک پیش از کنفرانس خبری کوین وارش خودداری کنند، چرا که بازار ممکن است به هرگونه اشاره به افزایش نرخ بهره در سپتامبر واکنش شدیدی نشان دهد.
تحلیلهای اخیر سرمایم درباره «سایه سنگین بازدهی ۵ درصدی اوراق آمریکا بر بازارهای جهانی و ایران» نشان میدهد که ساختار مالی فعلی به شدت نسبت به نرخهای بهره بلندمدت حساس است. در جلسه امشب، آنچه اهمیت دارد نه نرخ بهره فعلی، بلکه «تغییر رژیم سیاستگذاری» است. اگر فدرال رزرو به سمت سیاستهای پیشگیرانه حرکت کند، شاهد بازتنظیم (Reset) در بازارهای دارایی خواهیم بود.
این تحلیل حاوی برآورد است و هیچ بازدهی تضمین نمیشود؛ تصمیم نهایی با شماست.
نظرات کاربران (۰)
هنوز دیدگاهی برای این صفحه ثبت نشده. اولین نفری باشید که نظرتان را مینویسید؛ دیدگاه شما پس از بررسی منتشر میشود.