واگرایی اونس طلای جهانی در برزخ بازدهی اوراق و داده‌های مسکن؛ تحلیل سطوح کلیدی و سناریوهای پیش‌رو

نیروهای محرک بازار طلا در حال حاضر در دو جبهه متضاد آرایش یافته‌اند. از یک سو، به گزارش منبع، افزایش بازدهی اوراق ۱۰ ساله خزانه‌داری آمریکا به سمت ۴.۷۲ درصد (طبق داده‌های رسمی FRED) و عبور بازدهی ۳۰ ساله از ۵.۳۰ درصد، هزینه فرصت نگهداری طلای بدون بهره را افزایش داده و به عنوان باد مخالف عمل می‌کند. این افزایش بازدهی ناشی از نگرانی‌های تورمی مربوط به قیمت انرژی و تنش‌های ژئوپلیتیک حول تنگه هرمز است.

از سوی دیگر، داده‌های ضعیف اقتصادی نظیر کاهش ۲.۳ درصدی شاخص فروش خانه‌های در معرض قرارداد در ماه ژوئیه (به گزارش منبع) و نرخ بیکاری ۴.۱ درصدی آمریکا (طبق داده‌های FRED)، انتظارات برای افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو را کاهش داده است؛ به طوری که ابزار CME FedWatch احتمال تثبیت نرخ بهره در نشست سپتامبر را ۶۵ درصد برآورد کرده است. همچنین، طبق گزارش مکمل Wells Fargo، تقاضای مداوم خریداران آسیایی (با رشد ۱۳ درصدی طلا در ساعات معاملاتی آسیا در نیمه اول ۲۰۲۶ با وجود افت ۵ درصدی قیمت اسپات جهانی) و بازگشت پرقدرت بانک‌های مرکزی به خرید طلا، کف حمایتی مستحکمی برای این فلز گران‌بها ایجاد کرده است. این موضوع پیوند عمیقی با تحلیل قبلی ما یعنی «واگرایی شاخص دلار و طلا در آستانه صورت‌جلسه فدرال‌رزرو» دارد.